可靠的网络配资 每周宏观分析和市场策略 | 2024/7/19

本次评选活动由广东省工程勘察设计行业协会主办，旨在提高行业科技创新能力，促进科技成果向生产力转化。评选项目分勘察与岩土工程类、建筑工程类、工业建设类，及市政、交通类等四大类。省冶金院、省环保院作为省属老牌设计院，多年来在市政路桥、污水处理、工业建筑等领域积累丰富经验，此次获奖项目也集中在市政交通和工业建设两类。本次获奖既是对省冶金院、省环保院勘察设计实力的认可，也是环保总院下属设计单位与广东冶建施工图审查中心业务协同的成果。

1. 美股降息交易与风格切换，港股波幅增加但空间有限

上周美联储主席国会听证会言论中性，一方面强调不需要等待通胀降至2%才降息，且劳动力市场有大幅降温风险，另一方面提到了中性利率上升。然而，接下来的CPI数据强化了美联储年内降息预期，并且市场对9月份降息预期充分，零售销售以及消费者信心指数下滑，表明美国消费以及经济前景有所放缓，PPI意外上升，但转化成美联储关注PCE通胀预期仍然呈下降趋势，整体数据强化了联储降息前景。在此背景下，市场开始切换到明确降息受益方向板块，地产、金融、生物医药、中小型科技股，前期资金避险7巨头资金开始抽离。另外，受美国大选受意外事件影响，特朗普入主白宫押注高涨，降息预期进一步增强。目前正值二季度业绩期，暂时市场风格切换与业绩推动将是市场主线交易机会。

港股上周大涨，受美国降息预期影响本地股表现较好，另外地产、生物医药、科网贡献恒指涨幅，美元回落有利率缓解新兴市场资金流动性压力。周末事件可能会对全球的金融市场带来影响，对港股而言主要在于利率预期以及资金流向上面，不过中美博弈仍然对市场造成扰动，市场逐步开始对特朗普入主白宫后的金融资金定价。技术面恒生指数依旧未摆脱区间运行趋势，从衍生产品布局来看恒指支持位下移17000点，上行阻力19000点，市场成交缩量，波幅增加，但空间有限。

2. 美国通胀数据增强美联储实现2%通胀目标

6⽉份的⽉度整体CPI通胀萎缩了0.1%，⽽核⼼通胀则以近三年来最慢的速度0.1%上升。汽⻋价格下降以及⼈们期待已久的住房租⾦放缓推动了核⼼数据的疲软。更为广泛的通胀降温将增强美联储实现2%通胀⽬标的信⼼。PPI意外⼩幅上⾏，但转化为美联储⾸选PCE通胀指标的组成部分仍表明本月晚些时候的核⼼PCE数据利好。

虽然通胀降温，但物价高企令美国消费者信心下降。7月消费者信心出现恶化，低收入家庭面临的经济状况更为严重。信心恶化反映了一系列因素其中包括就业保障信心下降、借贷成本高昂、住房负担能力降低、以及信用卡逾期上升使得家庭可支配能力减弱。

3. 欧元区经济前景以及投资信心指数下降

欧元区 7 月 Sentix 投资者信心指数下滑幅度远超预期。投资者信心指数从6月的 0.3 降至-7.3，远逊于市场预期的0.0，打破了连续八个月改善的势头。数据可能会让预测者感到担忧，欧洲经济近期的复苏出现停滞。

欧元区7月ZEW经济景气指数为43.7，前值51.3,在欧洲议会选举之后市场对欧元区经济前景持悲观看法。调查显示，市场担心法国大选、德国即将举行的州选举以及今年晚些时候美国总统大选的不确定性。

重要提示及免责声明

本文乃由复星财富国际控股有限公司(“复星财富控股”)的全资子公司复星国际证券有限公司（以下简称“复星国际证券”）编制。本文并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许本文发送、发布的人员。本文仅提供予接收人，其所载的信息、材料或分析工具仅提供予接收人信息并做作参考之用。本文在任何地区均不应被视为构成购买、出售或销售任何证券、金融产品或工具或进行任何投资或任何交易任何类型的要约、招揽、建议、诱因、推荐、意见或保证，亦不存有招揽或邀约购买或出售证券的意图。

未经复星国际证券事先书面许可，接收人不得以任何方式修改、发送或复制本文及其所包含的内容予其他人士。复星国际证券相信本文所载资料及观点的出处均属可靠，但不会就本文内容之准确性、真实性、可靠性、有效性、时间性或完整性作出任何保证，复星国际证券或其任何董事、雇员或代理人概不就任何第三方因使用/依赖本文所载内容而导致的任何直接的、间接的损失承担任何责任。

投资附带风险，接收人做出投资决定之前，应仔细阅相关销售文件，以获取进一步资料，包括风险因素。往绩资料并不表示将来也会有类似的业绩。本文中提到的资产类别的投资可能并不适合所有接收人。本内容并没有考虑可能取得此内容的任何特定人士的个别目标、财务状况或需要。在进行任何交易之前，接收人应根据个人目标及本身状况，采取合理行动确保清楚了解该交易，并对该交易的适合度做独立评估，包括评估该交易及的潜在风险及带来的收益，倘若有需要，应寻求独立专业意见。本文中包含的信息和意见反映了复星国际证券在其发布日期的判断，如有更改，恕不另行通知。本内容未经香港证券及期货事务监察委员会（下称「证监会」）审核。

复星国际证券:(i)可能会持有本文中所提到公司所发行的证券头寸并进行交易;(ii)可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务/证券经纪业务/资产管理业务或其他金融行业相关的服务;(iii)一位或多位董事、高级职员及/或雇员可能是本文提到公司的董事或高级人员;(iv)可能进行做市活动或庄家活动。

复星国际证券是在香港受证监会规管的持牌机构，中央编号为AAF432，获准从事第一类（证券交易）、第二类（期货合约交易）、第四类（就证券提供意见）受规管活动。

复星国际证券保留一切权利可靠的网络配资。